中国金融市场间风险溢出效应的实证研究：基于四元VEC-GARCH(1,1)-BEKK模型

【类型】期刊

【作者】张金林 贺根庆 王伟 

【刊名】中央财经大学学报

【关键词】 金融市场 模型 价格溢出 波动溢出 BEKK

【资助项】教育部规划基金项目“金融市场时变联动与金融风险溢出的机制及实证研究”之研究成果　　（项目编号:11YJA790206）

【摘要】运用由协整、Granger检验及VEC-GARCH(1,1)-BEKK模型构成的递进式计量分析框架,分析了中国金融市场间的风险溢出效应,发现市场间存在长期均衡关系和短期互动关系。多数市场间存在显著的价格溢出和波动溢出效应。但中国金融市场的发展是不均衡的,股票市场占据主动位置,货币市场没有发挥好货币政策的传导功能,价格连动体系还有待发展完善。当前应构筑金融市场间有效的协调互动机制,着力于金融市场的协调发展,推动货币市场的市场化建设,实施有效的预警机制和宏观审慎监管,确保中国金融体系安全。

【年份】2012

【期号】第7期

【页码】26-31

【作者单位】中南财经政法大学金融学院；景德镇陶瓷学院工商学院

【全文挂接】获取全文